Снижение ключевой ставки оказывает заметное влияние на финансовые решения потребителей и инвесторов. Профессор кафедры финансовых рынков и финансовых институтов Института управления, экономики и финансов Казанского федерального университета Игорь Кох рассказал, в чем плюсы и риски данного шага в денежно-кредитной политике, какие активы становятся более привлекательными, и почему в это время особенно важно сохранять финансовую осмотрительность.

Снижение ключевой ставки – важный сигнал для экономики. Решение Центрального банка напрямую влияет на стоимость кредитов, доходность по депозитам, ценные бумаги и даже на рынок недвижимости. По словам специалиста, в текущих условиях важно не только понимать, какие изменения происходят, но и грамотно адаптировать свою финансовую стратегию, чтобы извлечь максимум выгоды при минимальных рисках.

«Одним из последствий снижения процентной ставки становится удешевление кредитных ресурсов. Это касается как частных лиц, которые оформляют займы на крупные покупки (например, бытовую технику, автомобили или недвижимость), так и бизнеса, который использует заемные средства для расширения производственной базы, модернизации или инвестиционных проектов», – рассказал профессор.

Таким образом, этот процесс стимулирует экономическую активность и позволяет более широкому кругу потребителей получить доступ к финансированию на выгодных условиях. В долгосрочной перспективе это поддерживает внутренний спрос и способствует оживлению различных отраслей экономики.

«Для инвесторов влияние снижения ключевой ставки не всегда однозначно», – подчеркнул Игорь Кох.

Он уверен, что все зависит от структуры инвестиционного портфеля и выбранных инструментов.

«Рыночная стоимость облигаций с фиксированным купоном растет. Это объясняется тем, что их купонная доходность, зафиксированная до снижения ставки, становится более привлекательной по сравнению с вновь размещаемыми бумагами. В итоге инвесторы, владеющие такими облигациями, получают двойную выгоду: стабильный купонный доход и рост рыночной стоимости актива. Облигации с плавающим купоном, напротив, практически не меняются в рыночной цене. Однако их купонный доход снижается синхронно с ключевой ставкой, что делает их менее доходными при общем снижении ставок. Банковские депозиты также демонстрируют разную динамику в зависимости от условий. Депозиты с фиксированной ставкой сохраняют прежнюю доходность до окончания срока действия. Но при пролонгации или открытии нового вклада ставки уже будут ниже. Депозиты с привязкой к ключевой ставке теряют доходность сразу же после ее снижения. В этом контексте важно не закрывать действующие депозиты досрочно, так как это приведет к убыткам, которые не удастся компенсировать на рынке», – отметил Кох.

Как правило, снижение ключевой ставки ведет к перераспределению средств от сбережений к потреблению. При этом приток капитала на рынок может привести не только к краткосрочному оживлению, но и к росту инфляционных рисков в перспективе.

«Важно понимать, что в условиях снижающейся доходности по традиционным инструментам, вроде вкладов, возрастает соблазн уйти в доходные, но более рискованные активы. Не стоит в погоне за потенциальной прибылью терять чувство меры и финансовую устойчивость», – прокомментировал эксперт.

Наиболее выигрышной инвестицией в период снижения становятся долгосрочные облигации с фиксированным купоном. Причем конкретный эмитент – государство или частная компания, не столь важен. Главное – стабильный купон и надежность. При этом государственные облигации обладают практически нулевым риском дефолта, что делает их особенно привлекательными.

«Облигации с плавающим купоном теряют в привлекательности, поскольку их доходность снижается вместе со ставкой, а краткосрочные облигации при снижении ставки растут не столь заметно. В этой связи инвесторам рекомендуется обратить внимание именно на долгосрочные бумаги с фиксированной доходностью и сроком погашения 10–15 лет», – рассказал Игорь Кох.

По словам специалиста, рынок недвижимости в последние годы сильно пострадал от высокой ключевой ставки. Ипотечные кредиты были малодоступны, что снижало спрос на жилье и тормозило сделки. Снижение ставки, безусловно, дает надежду на постепенное оживление этого сегмента.

«Ставка будет снижаться постепенно, а цены на недвижимость уже сейчас находятся на завышенном уровне, зачастую превышающем финансовые возможности большинства граждан. Поэтому покупка жилья на текущих условиях может быть оправдана лишь в случае участия в государственных программах с субсидированными ставками. В остальных случаях целесообразно подождать либо рассмотреть альтернативные инвестиционные инструменты», – проинформировал профессор.

Частой ошибкой начинающих инвесторов являются поспешные решения, принятые в условиях изменяющейся рыночной ситуации. Особенно это касается выхода из депозитов в попытке «успеть» вложиться в более доходные инструменты. Но такие шаги часто приводят к убыткам, особенно если депозиты закрываются досрочно.

«Необходимо тщательно анализировать свои действия, если срок депозита завершился, нужно оценить, стоит ли открывать новый вклад или искать другие варианты. Но переход в более рискованные активы не должен быть эмоциональным, особенно в условиях общей снижающейся доходности по всем инструментам», – пояснил Кох.

В период снижения ключевой ставки важно не терять баланс между доходностью и рисками. Несмотря на постепенное снижение депозиты сохраняют свою привлекательность, так как уровень инфляции остается значительно ниже процентных ставок по вкладам. Реальная доходность по депозитам по-прежнему положительная, а значит, они остаются разумным и надежным выбором.

«В условиях вероятного дальнейшего понижения ключевой ставки банки могут предлагать высокие процентные ставки только на короткие сроки. Долгосрочные вклады будут иметь значительно более низкую доходность. Поэтому выбор между краткосрочной выгодой и долгосрочной стабильностью требует внимательного анализа», – заключил эксперт.

При частичной или полной перепечатке материала, а также цитировании необходимо ссылаться на пресс-службу КФУ.